【週五教室】為什麼要看懂財務報表?(一):資產負債表分析

【週五教室】為什麼要看懂財務報表?(一):資產負債表分析

 

 

 許多沒學過財金或會計的投資人都嫌分析財務報表難,並忽略研究基本面的重要性,買股票的時候都隨波逐流,冒著極大的風險在做投資!

但其實…就算你從來沒學過會計或財金,也能快速的看懂財報喔!
想快速搞懂財報的話就繼續閱讀下去吧…!
財務報表總共有3大表:資產負債表,損益表,現金流量表
今天先為大家介紹資產負債表~

 資產負債表

投資者可以透過不同的財務報表快速掌握一間公司的營運模式,獲利能力,現金流量等等,而資產負債表能讓我們暸解一家公司的財產與借貸狀況,簡單來說就是公司在某個時間點上,有多少的財產與負債,另外,資產負債表也能讓投資者更近一步了解一家公司在不同時間點的存貨水準,負債比率,與現金結存餘額的狀況喔!

想要更即時追蹤各公司財報的話請參考下表 (每季財報公布時間)

 

首先,資產負債表是由三個項目組成:

 

資產(Assets),負債(Liabilities),股東權益(Owner’s Equity)

 

以 ABC 公司為例:

資產包括:大安區土地,現金存款,有價證券,辦公室電腦

負債包括:短期借款,應付帳款,應付所得稅

股東權益包括:股本,資本公積,保留盈餘

 

股東權益是股東們在一間公司裡實質擁有的資產,企業所有資產扣掉負債後,剩下的價值就是股東權益,又稱為一間公司的「淨資產」。

 

因此會得出資產負債表最重要得式子:資產 = 負債 + 股東權益

 

如何在 Fugle 網站上找到資產負債表

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  1. 先上官網 www.fugle.tw> 輸入想查詢的公司名稱 (ex: 台積電) 或直接搜尋公司名稱+資產負債表 (ex:台積電 資產負債表)
  2. 點選 更多> 點選 資產負債表
  3. 以下以台積電 2017–2018年的資產負債表為例子

如何從財務報表判斷一家公司的好壞

以下為兩種最簡單的比較方法:

  1. 比較企業今年與過去幾年的財務報表
  2. 比較企業與同產業企業的財務報表

數字背後的意義

在比較財報時,很多人會誤以為 資產越多,負債越少的公司一定會運做的比較好…但 事實上是這樣嗎?

 

1.資產多的公司一定比較好?

在分析財報前,要特別注意公司的『存貨週轉率』。這個指標是用來反映企業的績效與存貨週轉的速度。以淺顯易懂的例子來說明,假如 x 米今天大量生產第三代的 x 米手環,他們資產就會增加因為存貨也是屬於資產的一部分。但假如Apple 這時也突然推出新一代的手環,x 米的銷售量就會不如預期的多,退了流行後甚至會滯銷,滯銷的產品肯定會帶來龐大損失 ,R&D(研發與設計費用)的經費也有可能不足, 但相對的,如果公司存貨很多,但銷售量也很高的話,代表他的存貨週轉率是高的,總利潤就會增加,以下為台積電5年來的經營能力圖,紅線是存貨週轉率的線,由此可以看出這五年來存貨週轉率幅度變動不大,代表公司的存貨管理與銷貨能力是相當穩定的。

 

2. 負債少的公司一定比較好?

在投資時,我們通常不敢冒著借款投資的風險,但在經營公司時,借款投資反而是必須的!簡單來說,信用貸款可以提高商業行為的效率,所以當公司擁有更多資金時,才有機會賺取更大的回報。如果堅持不借款做投資,雖然省下來借錢帶來的利息支出,但卻喪失獲利的可能。因此,無負債的公司很有可能是偏死板的公司,前景不一定會好。長期投資分析通常從負債開始分析,因為在投資前得先確認這間公司會不會有倒閉的風險嘛!投資者可以先從負債項目來評估公司在短期跟長期間會不會有財務困難。負債比,流動比,速動比都是重要的判斷指標。理解完這些指標就能評估這家公司投資風險高不高喔!

  

看完這篇文章有沒有覺得資產負債表其實沒有想像中的難理解呢?之後還會陸續介紹另外兩大財報:損益表與現金流量表,更詳細的分析我們下次再見囉!

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